Dos economias: la local y la global

Con las operaciones de mercado (OMA) en Dolares, el Banguat podría aislar al Quetzal de las variantes de la economía global. El objetivo de estas OMA$ es de permitir una economía de dos niveles, una Dolarizada (global) y otra "Quetzalizada" (local). Si toda operación internacional se cifra en Dolares, y se permiten operar cuentas y certificados en Dolares, de que sirve el Quetzal para transacciones internacionales?

En el ambiente contractivo, los inversionistas van a evitar comprar Dolares flojos con Quetzales duros, van a invertir sus dolares en instrumentos dolarizados, a una taza de interés que evite la perdida cambiaria, e invertir sus Quetzales localmente para aprovechar la sobre-valuacion.

En el ambiente expansivo, los inversionistas van a evitar comprar Dolares duros con Quetzales flojos, van a gastar Dolares de las cuentas dolarizadas para sus requerimientos internacionales, para evitar perdidas de cambio, y gastar sus Quetzales localmente para aprovechar la sub-valuacion.